Des informations selon lesquelles Amazon serait en pourparlers pour investir jusqu'à 50 milliards de dollars dans OpenAI sont rapidement devenues l'un des plus grands moments « et si » de la course à l'IA. Les discussions, d'abord détaillées par Reuters le 29 janvier 2026, sont décrites comme étant à un stade préliminaire, sans termes finalisés, Amazon ayant refusé de commenter et OpenAI ne répondant pas immédiatement.
Si les discussions progressent, les montants en jeu seraient historiques. Reuters a rapporté qu'OpenAI cherche jusqu'à 100 milliards de dollars de nouveaux capitaux dans un tour qui pourrait valoriser la société autour de 830 milliards de dollars, tandis qu'un résumé du Wall Street Journal (via le Benton Institute) suggérait qu'Amazon pourrait devenir le plus grand contributeur du nouveau tour de financement s'il émettait un chèque se rapprochant du plafond.
1) Ce qui est discuté : un investissement potentiel de 50 milliards de dollars d'Amazon dans OpenAI
Le 29 janvier 2026, Reuters a rapporté qu'Amazon est en pourparlers pour investir « jusqu'à 50 milliards de dollars » dans OpenAI. Le rapport a souligné le caractère exploratoire des négociations : elles en sont aux premières étapes et la structure et les conditions pourraient changer avant toute finalisation.
TechCrunch a également mis en avant le peu de détails disponibles pour l'instant, citant le Wall Street Journal et notant qu'il avait contacté les deux sociétés. Cette dynamique de « peu de précisions, gros chiffres » est courante dans les négociations de méga-tours, où les engagements peuvent être échelonnés, conditionnels, ou liés à des accords commerciaux.
D'autres médias ont amplifié la même affirmation principale tout en soulignant son caractère provisoire. Reuters a noté qu'Amazon a refusé de commenter et qu'OpenAI n'a pas répondu immédiatement, laissant investisseurs et observateurs de l'industrie interpréter les implications en fonction du contexte : l'intensité capitalistique d'OpenAI, les ambitions cloud d'Amazon, et la nature de plus en plus axée sur les partenariats du développement de l'IA de pointe.
2) Le contexte du méga-tour : jusqu'à 100 milliards levés, ~ 830 milliards de valorisation
Selon Reuters (29 janvier 2026), OpenAI chercherait apparemment à lever jusqu'à 100 milliards de dollars de nouveaux capitaux, et le tour pourrait valoriser OpenAI autour de 830 milliards de dollars. Même pour les géants technologiques actuels, une telle ampleur dépasse le playbook standard des tours de capital-risque ou de croissance.
Forbes a repris ce cadrage, notant que les discussions entre Amazon et OpenAI pour 50 milliards pourraient impliquer une valorisation allant jusqu'à 830 milliards de dollars (attribuée au WSJ) et positionner Amazon comme un investisseur potentiellement majoritaire. Si cela se confirmait, cela indiquerait que les investisseurs sont prêts à valoriser OpenAI non seulement comme une entreprise logicielle, mais comme une plateforme dont l'économie est de plus en plus façonnée par l'infrastructure et la distribution.
La couverture médiatique a aussi traité la rumeur comme conséquente avant toute confirmation. Investing.com a noté que les actions AMZN ont « limité les pertes » après la diffusion de l'article du WSJ, tout en réitérant les chiffres 50Md$/100Md$/830Md$ et en avertissant que la structure de l'accord pouvait encore évoluer, rappel important que les montants annoncés ne se traduisent pas toujours par des transferts de fonds immédiats.
3) Des discussions dirigeant-vers-dirigeant : Jassy et Altman à la table
Un détail qui donne du poids aux négociations est qui les piloterait selon les rapports. Reuters a indiqué que le PDG d'Amazon, Andy Jassy, est impliqué dans les discussions avec le PDG d'OpenAI, Sam Altman, ce qui signifie que les pourparlers ne se limitent pas à un niveau purement développement commercial.
L'engagement au niveau des PDG suggère généralement que la conversation couvre plus qu'un simple investissement financier. Dans des accords de cette ampleur, les parties négocient souvent un paquet : capitaux, engagements commerciaux, réservations de capacité cloud, accords de co-vente, ou accès préférentiel aux modèles pour certaines gammes de produits.
Cela dit, la participation d'un PDG n'assure pas qu'un accord sera conclu. Cela peut aussi refléter des enjeux élevés et une grande incertitude, en particulier lorsque des questions de contrôle réglementaire, de conflits compétitifs et de gouvernance (qui contrôle quoi, et sous quelles conditions) doivent être résolues en parallèle de la valorisation.
4) Pourquoi OpenAI a besoin de tant d'argent : centres de données, puissance de calcul et nouvelle courbe de coûts
Reuters a pointé un moteur clé derrière l'effort de levée de fonds : OpenAI « dépense massivement en centres de données ». L'entraînement et le déploiement des modèles de pointe exigent de plus en plus des capacités de calcul massives et continues, transformant la domination dans l'IA en une course à l'infrastructure autant qu'en un concours de recherche.
C'est aussi la raison pour laquelle les grandes entreprises technologiques et les principales sources de capital « se précipitent pour forger des partenariats », selon Reuters. Lorsque la base de coûts est dominée par les GPU, l'énergie, le refroidissement et les réseaux spécialisés, la capacité d'une entreprise à sécuriser une capacité fiable à long terme peut compter autant que ses percées algorithmiques.
Dans ce contexte, un méga-tour n'étend pas seulement la piste financière ; il peut verrouiller un approvisionnement stratégique. Un investisseur important ayant une expertise cloud et logistique (comme Amazon) pourrait potentiellement aider OpenAI à sécuriser une capacité à grande échelle, directement ou indirectement, tout en alignant les incitations autour de constructions d'infrastructure sur le long terme.
5) L'angle AWS : de la dépendance à Microsoft à une réalité multi-cloud
Un résumé du Wall Street Journal (via le Benton Institute) a noté qu'OpenAI dépendait auparavant fortement de Microsoft pour le calcul, mais qu'OpenAI a conclu un accord avec AWS en novembre 2025 pour acheter 38 milliards de dollars de services informatiques sur plusieurs années. Cette relation commerciale change le contexte stratégique : OpenAI n'est plus perçue comme une histoire mono-cloud.
Si Amazon devait investir jusqu'à 50 milliards de dollars, cela pourrait renforcer la relation avec AWS et potentiellement remodeler la façon dont OpenAI alloue les charges d'entraînement et d'inférence. Cela pourrait aussi donner à Amazon une place plus proche du cœur des feuilles de route des modèles de pointe, bien que les détails comptent énormément, en particulier autour de l'exclusivité ou de l'accès prioritaire.
Le Financial Times (28-29 janvier 2026) a ajouté un contexte plus large, indiquant qu'OpenAI discutait de grands investissements avec Microsoft, Nvidia et Amazon, Amazon étant évoqué dans certains scénarios à hauteur de « 10 milliards de dollars ou plus ». Pris ensemble, le tableau est celui d'une stratégie d'OpenAI qui mêle formation de capital et partenariats d'infrastructure diversifiés.
6) Qui d'autre pourrait participer : Microsoft, Nvidia, SoftBank et une table bien remplie
Plusieurs rapports indiquent que la levée d'OpenAI n'est pas un événement bilatéral impliquant seulement Amazon. Le Financial Times a décrit des discussions impliquant Nvidia et Microsoft ainsi qu'Amazon, suggérant un tour où des investisseurs stratégiques chercheraient un alignement entre puces, cloud et distribution.
Certaines couvertures ont aussi évoqué SoftBank comme partie de la course aux partenariats et au financement. Reuters a décrit les grandes entreprises technologiques et SoftBank comme se concurrençant pour forger des partenariats, ce qui correspond à un monde où les actifs d'IA les plus précieux ne sont pas seulement les modèles, mais les écosystèmes qui les entourent : adoption par les développeurs, déploiement en entreprise, et accès aux chaînes d'approvisionnement en capacité de calcul.
Même des tabloïds et des observateurs de marché ont surfé sur la narration des « grands noms autour de la table ». Le New York Post a présenté les pourparlers comme « avancés » et a répété les thèmes d'une levée de 100 milliards de dollars et d'une valorisation d'environ 830 milliards, tout en notant des discussions de participation impliquant SoftBank, Microsoft et Nvidia, illustrant à quel point le périmètre de la rumeur s'est étendu.
7) Ce qu'Amazon pourrait vouloir : accès aux modèles, intégration produit et levier cloud
La logique stratégique pour Amazon dépasse le seul rendement financier. Nasdaq/RTTNews a rapporté que les discussions incluent l'extension de l'accord de calcul et l'utilisation potentielle par Amazon des modèles d'OpenAI à travers ses produits, un angle cohérent avec la vaste surface d'Amazon, du commerce et la logistique aux appareils et aux logiciels d'entreprise.
Un partenariat élargi pourrait permettre à Amazon d'accélérer les capacités d'IA là où il concurrence déjà fortement : outils pour développeurs sur AWS, flux de travail de productivité et entreprise, et expériences grand public qui dépendent de recherche, de recommandation et d'interfaces conversationnelles de haute qualité. En théorie, un alignement plus étroit avec OpenAI pourrait raccourcir le délai de mise sur le marché des fonctionnalités avancées.
Dans le même temps, toute intégration devrait naviguer entre questions de marque, de données et de contrôle. Les déploiements de grands modèles soulèvent des enjeux de prévisibilité des coûts (inférence à grande échelle), de sécurité et de conformité, et de risque de dépendance, surtout si les produits d'Amazon deviennent étroitement liés à une feuille de route de modèle externe.
8) Sentiment des investisseurs : « Wall Street se refroidit », mais la course aux armements de l'IA continue
Axios a noté qu'Amazon est en pourparlers pour investir jusqu'à 50 milliards de dollars alors que « Wall Street se refroidit » sur les valeurs liées à OpenAI, ajoutant un contrepoint important : l'enthousiasme des marchés publics peut s'estomper même si le capital privé et les investisseurs stratégiques restent prêts à financer des paris lourds en infrastructure.
Ce décalage apparaît souvent lorsque les coûts sont immédiats mais les revenus lointains. L'IA de pointe peut nécessiter des années de dépenses lourdes en calcul et en talents avant que des économies d'échelle claires n'émergent, surtout si la pression sur les prix s'intensifie à mesure que des modèles ouverts et fermés plus performants se multiplient.
Toutefois, les investisseurs stratégiques opèrent parfois selon une logique différente de celle des marchés publics. Si le fait de détenir une influence sur la capacité des modèles fondamentaux améliore la rétention cloud, l'assemblage d'offres en entreprise ou l'adhérence à la plateforme, le profil de rendement peut être justifié même si les marges à court terme semblent sous pression.
Pour l'instant, la description la plus exacte est la plus simple : Amazon serait en train d'explorer un investissement massif dans OpenAI, potentiellement jusqu'à 50 milliards de dollars, mais les négociations en sont à un stade précoce et la structure finale peut être très différente du montant annoncé. Le reportage de Reuters, repris par le WSJ, TechCrunch, Axios et d'autres, souligne à la fois l'ampleur et l'incertitude.
Que Amazon devienne ou non le plus grand nouvel investisseur d'OpenAI, la conversation elle-même révèle où en est l'industrie : une phase intensive en capital où les centres de données, les contrats de calcul et les partenariats stratégiques déterminent qui peut concevoir et déployer les systèmes les plus performants. Si le tour d'OpenAI approche réellement 100 milliards de dollars pour une valorisation d'environ 830 milliards, ce ne sera pas seulement un jalon financier, ce sera un signal que la prochaine ère de la compétition en IA se joue autant sur l'infrastructure, les bilans et le contrôle des écosystèmes que sur le code.
